நிதி உலகில் டெரிவேடிவ்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, ஆபத்தை நிர்வகிப்பதற்கும் மேம்படுத்துவதற்கும் மதிப்புமிக்க கருவிகளாக சேவை செய்கின்றன. எனவே, இந்த கருவிகளை திறம்பட விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கு துல்லியமான மதிப்பீட்டு முறைகள் அவசியம். இக்கட்டுரையானது, இடர் மேலாண்மை மற்றும் ஒட்டுமொத்த நிதிக்கு அவற்றின் பொருத்தத்தை மையமாகக் கொண்டு, வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் நுட்பங்கள் மற்றும் அணுகுமுறைகளை ஆராயும்.
வழித்தோன்றல்களைப் புரிந்துகொள்வது
வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகளை ஆராய்வதற்கு முன், வழித்தோன்றல்களின் தன்மையைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். டெரிவேடிவ்கள் என்பது நிதி ஒப்பந்தங்கள் ஆகும், அதன் மதிப்பு அடிப்படை சொத்து, குறியீட்டு அல்லது நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டிலிருந்து பெறப்படுகிறது. ஃப்யூச்சர்ஸ், ஆப்ஷன்ஸ், ஸ்வாப்ஸ் மற்றும் ஃபார்வர்ட்ஸ் ஆகியவை பொதுவான வகை டெரிவேடிவ்களில் அடங்கும். இந்த கருவிகள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களை அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்கவும், விலை நகர்வுகளை ஊகிக்கவும், இல்லையெனில் அணுக முடியாத சொத்து வகுப்புகளை அணுகவும் உதவுகிறது.
இடர் மேலாண்மை மற்றும் வழித்தோன்றல்கள்
டெரிவேடிவ்கள் மற்றும் இடர் மேலாண்மை ஆகியவை நெருக்கமாகப் பின்னிப் பிணைந்துள்ளன, டெரிவேடிவ்கள் நிதி அபாயங்களை நிர்வகிப்பதற்கும் குறைப்பதற்கும் சக்திவாய்ந்த கருவிகளாகச் செயல்படுகின்றன. இடர் மேலாண்மை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் போர்ட்ஃபோலியோவிற்குள் ஏற்படக்கூடிய இழப்புகளைக் கண்டறிதல், மதிப்பீடு செய்தல் மற்றும் கட்டுப்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மைகள், வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள், நாணய மாற்று வீத இயக்கங்கள் மற்றும் பிற ஆபத்து காரணிகளுக்கு எதிராக நிறுவனங்களை பாதுகாப்பதை அனுமதிப்பதன் மூலம் டெரிவேடிவ்கள் இந்த நோக்கங்களை அடைய உதவும். வழித்தோன்றல்கள் சந்தையில் திறம்பட இடர் மேலாண்மையானது, இந்தக் கருவிகளைத் துல்லியமாக விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கும் அவற்றின் இடர் வெளிப்பாட்டை மதிப்பிடுவதற்கும் வலுவான மதிப்பீட்டு முறைகளை நம்பியுள்ளது.
வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகள்
வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகள் வழித்தோன்றல் கருவிகளின் நியாயமான மதிப்பை துல்லியமாக தீர்மானிப்பதற்கான மூலக்கல்லாகும். பல முக்கிய மதிப்பீட்டு முறைகள் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு வகையான வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. பின்வரும் சில முக்கிய வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகள்:
- பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாடல் : இந்த மாதிரி ஐரோப்பிய அழைப்பு மற்றும் விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்கு பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு விருப்பத்தின் தத்துவார்த்த மதிப்பைக் கணக்கிட, அடிப்படைச் சொத்தின் விலை, ஏற்ற இறக்கம், காலாவதியாகும் நேரம், ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் மற்றும் டிவிடெண்ட் விளைச்சல் ஆகியவற்றைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது.
- பைனோமியல் விருப்ப விலை மாதிரி : பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியைப் போலன்றி, பைனோமியல் விருப்ப விலை மாதிரியானது பல்வேறு வகையான விருப்பங்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படலாம் மற்றும் அடிப்படைச் சொத்தின் விலையில் தனித்துவமான நேரம் மற்றும் இயக்கங்களை உள்ளடக்கியது. இந்த அணுகுமுறை அமெரிக்க பாணி விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்கு மிகவும் பொருத்தமானது.
- மான்டே கார்லோ சிமுலேஷன் : மான்டே கார்லோ சிமுலேஷன் என்பது சிக்கலான வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பல நிச்சயமற்ற ஆதாரங்களைக் கொண்ட விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பல்துறை நுட்பமாகும். பல சாத்தியமான எதிர்கால சூழ்நிலைகளை உருவகப்படுத்துவதன் மூலம், இந்த முறை சாத்தியமான விளைவுகளின் விரிவான பார்வையை வழங்குகிறது, இது நேரியல் அல்லாத கொடுப்பனவுகள் மற்றும் சிக்கலான கட்டமைப்புகளுடன் வழித்தோன்றல்களை மதிப்பிடுவதற்கு மதிப்புமிக்கதாக ஆக்குகிறது.
இந்த மற்றும் பிற வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகள் நிதியியல் வல்லுநர்கள் டெரிவேடிவ்களை துல்லியமாக விலையிடவும், அவற்றின் ஆபத்து பண்புகளை மதிப்பிடவும் பயன்படுத்தும் கருவித்தொகுப்பை உருவாக்குகின்றன. ஒவ்வொரு முறைக்கும் அதன் பலம் மற்றும் வரம்புகள் உள்ளன, மேலும் மதிப்பீட்டு அணுகுமுறையின் தேர்வு பகுப்பாய்வு செய்யப்படும் குறிப்பிட்ட வழித்தோன்றல், சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் கருவியின் சிக்கலான தன்மையைப் பொறுத்தது.
டெரிவேட்டிவ் மதிப்பீட்டில் உள்ள சவால்கள் மற்றும் பரிசீலனைகள்
வழித்தோன்றல் மதிப்பீடு அதன் சவால்கள் மற்றும் சிக்கல்கள் இல்லாமல் இல்லை. சந்தை ஏற்ற இறக்கம், மாறும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மாறும் பொருளாதார நிலைமைகள் அனைத்தும் வழித்தோன்றல்களின் மதிப்பீட்டை பாதிக்கலாம். கூடுதலாக, கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் மற்றும் கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் போன்ற சில வழித்தோன்றல்களின் உள்ளார்ந்த சிக்கலானது, துல்லியமான விலைக்கு சவால்களை ஏற்படுத்தலாம். நிதிப் பயிற்சியாளர்கள் இந்தக் காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்வதும், மதிப்பீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தும்போது, குறிப்பாக இடர் மேலாண்மைச் சூழல்களில் விவேகத்துடன் செயல்படுவதும் அவசியம்.
ஒழுங்குமுறை பரிசீலனைகள்
மேலும், வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகள் ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை மற்றும் ஆய்வுக்கு உட்பட்டது. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் உள்ள செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷன் (எஸ்இசி) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், வழித்தோன்றல் மதிப்பீடு மற்றும் இடர் மேலாண்மை நடைமுறைகளுக்கான தரநிலைகள் மற்றும் தேவைகளை விதிக்கின்றன. நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் சட்ட மற்றும் நெறிமுறை வரம்புகளுக்குள் செயல்படுவதற்கு இந்த ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பைக் கடைப்பிடிப்பது மிகவும் முக்கியமானது.
இடர் மேலாண்மையுடன் ஒருங்கிணைப்பு
வழித்தோன்றல் மதிப்பீடு மற்றும் இடர் மேலாண்மை ஆகியவற்றின் குறுக்குவெட்டு, வழித்தோன்றல்களின் துல்லியமான விலை நிர்ணயம் மட்டுமல்ல, இடர் மதிப்பீடு மற்றும் தணிப்பு உத்திகளின் பரந்த ஒருங்கிணைப்பையும் உள்ளடக்கியது. பயனுள்ள இடர் மேலாண்மை என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள வழித்தோன்றல்களின் இடர் சுயவிவரங்களைப் புரிந்துகொள்வது மற்றும் இந்த அபாயங்களைத் தடுக்க, ஈடுசெய்ய அல்லது குறைக்க உத்திகளை உருவாக்குவதை உள்ளடக்குகிறது. வழித்தோன்றல்களின் நியாயமான மதிப்பை நிர்ணயிப்பதில் மதிப்பீட்டு முறைகள் கருவியாக உள்ளன, இதையொட்டி, இடர் மேலாண்மை மற்றும் ஹெட்ஜிங் உத்திகள் குறித்து தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க நிறுவனங்களுக்கு உதவுகிறது.
முடிவுரை
வழித்தோன்றல் மதிப்பீட்டு முறைகளின் உலகம் விரிவானது மற்றும் பன்முகத்தன்மை கொண்டது, இடர் மேலாண்மை மற்றும் நிதியின் முக்கிய அம்சங்களுடன் குறுக்கிடுகிறது. பல்வேறு மதிப்பீட்டு நுட்பங்களைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், இடர் மேலாண்மைக்கான அவற்றின் தாக்கங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல் நிலப்பரப்பை வடிவமைக்கும் ஒழுங்குமுறை பரிசீலனைகள், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் டெரிவேட்டிவ் விலையின் சிக்கல்களை நம்பிக்கையுடனும் நுண்ணறிவுடனும் வழிநடத்தலாம்.